Bajaj, Razorpay, Zerodha พกไฟฉายไฟนต์ของอินเดีย

0
49

มีส่วนที่ดึงดูดสายตาผู้ลงทุนเสมอ ในช่วงครึ่งแรกของทศวรรษที่ผ่านมาตำแหน่งดังกล่าวจัดขึ้นโดยอีคอมเมิร์ซในประเทศอินเดีย ในช่วงครึ่งหลังฟินเทคกลายเป็นความคลั่งไคล้ดึงดูดเงินหลายล้านดอลลาร์ ในบรรดา 100 บริษัท ชั้นนำระดับโลกที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดบริการด้านการเงินมีมูลค่า 3.7 ล้านล้านเหรียญสหรัฐในด้านมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ทำให้คิดเป็น 17.6% ของมูลค่า 21 ล้านล้านดอลลาร์ที่ บริษัท ชั้นนำ 100 แห่งให้ความสำคัญมูลค่ารายงานจาก บริษัท ที่ปรึกษา PricewaterhouseCoopers กล่าว

ด้วยการเรียกเก็บเงินประเภทนี้ผู้ร่วมทุนเชื่อว่าผู้ที่ท้าทาย fintech เช่นการให้กู้ยืมเงินทุนลอยตัว บริษัท PhonePe และผู้จัดจำหน่ายกองทุนรวม Paytm Money สามารถเผชิญหน้ากับ บริษัท แบบดั้งเดิมเช่นธนาคาร HDFC หรือ บริษัท ชำระเงินเช่น Visa

เกือบ 10 พันล้านเหรียญสหรัฐได้ถูกลงทุนใน fintech ในทศวรรษที่ผ่านมา นั่นเป็นการระดมทุนเกือบเท่าที่เข้าไปในเทคโนโลยีด้านอาหาร บริษัท จัดส่งสินค้าหลายแห่งและการนั่งรถกันในช่วงเวลาเดียวกันตาม Tracxn data data capital tracxn

แต่โมเดลธุรกิจที่ทำงานได้น้อยมากได้ออกมาจากเครื่อง fintech hype

“ การโฆษณาชวนเชื่อเกิดขึ้นเมื่อดอลลาร์ลงทุนเข้ายึดครองความเป็นจริงและนำไปสู่ธุรกิจที่ดำเนินไปข้างหน้าปัจจัยพื้นฐาน” คูนาลวาเลียหุ้นส่วนของ Khetal ที่ปรึกษาธนาคารเพื่อการลงทุนบูติกกล่าว ในช่วง 15 เดือนที่ผ่านมาภาพที่แท้จริงที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตอย่างรวดเร็วของ fintechs นั้นได้เกิดขึ้นแล้ว

แอพ Fintech เช่นแอพการชำระเงินแอพเทคไฮเทคใช้จ่าย Rs 150-300 ($ 2- $ 4) เพื่อติดตั้งแอพหนึ่งในอินเดีย แต่ 59% ของแอพเหล่านั้นจะถูกถอนการติดตั้งในหนึ่งวัน AppsFlyer บริษัท วิเคราะห์แอปกล่าว ฟินเทคไม่ได้ใกล้ชิดกับธุรกิจหลักของพวกเขามากนัก ตัวอย่างเช่น บริษัท การชำระเงินเช่น Paytm *, PhonePe, Google Pay, ธนาคาร BharatPe จากความมีชีวิตชีวาของข้อมูลธุรกรรมเพื่อสร้างรายได้จากข้อมูลนั้นผ่านโฆษณาหรือเครดิต แต่แดกดัน fintechs มุ่งเน้นไปที่เครดิต – เหมือนทุนลอย – กำลังดิ้นรน

ยังคง hype มีการใช้งาน “ มันจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อมีการโฆษณาเกินจริงในภาคนี้เท่านั้นที่จะได้รับเงินจำนวนมากและจากนั้นดอลลาร์เหล่านั้นจะไปถึง บริษัท ที่มีค่าเพียงไม่กี่แห่งที่ไม่สามารถหาเงินได้” Walia กล่าว

นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญกับการสร้างคุณค่าแก่ผู้ใช้ และใครไม่เป็น

ควรจะพูดว่า Paytm ซึ่งมีผู้ใช้ถึง 140 ล้านคนด้วยการเสนอเงินคืนเพื่อให้ผู้คนเลือกแอปนั้นมีคุณค่ามากกว่าการใช้บัตรเครดิต SBI Cards ของ บริษัท บัตรเครดิตแบบเดิมหรือไม่ การ์ดเอสบีไอมีส่วนแบ่งการตลาด 18% กับ 9.4 ล้านใบ แต่ผลกำไรมูลค่า 863 สิบล้านรูปี (121 ล้านดอลลาร์) ในทางกลับกัน Paytm เห็นการสูญเสียสองเท่าที่ Rs 3,960 crore ($ 555 ล้าน) ในปีสิ้นสุดวันที่มีนาคม 2562 และยัง Paytm มีการประเมินมูลค่า $ 15 พันล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่การ์ด SBI หวังว่าจะบันทึกมูลค่า 8.4 พันล้านดอลลาร์ใน การเสนอขายหุ้นที่จะเกิดขึ้นในปีสิ้นสุดวันที่มีนาคม 2563

ดังนั้นในขณะที่ hype ดึงดูดความสนใจไปที่เซกเตอร์ยกผ้าคลุมหน้าและอนาคตอันใกล้ของ fintechs (และภัยคุกคามต่อ) กลายเป็นชัดเจน

รูปแบบการเล่นเกมออฟไลน์ของ Bajaj

ภาคการเงินกำลังสั่นคลอนจากฝันร้ายกู้เงิน 200 พันล้านเหรียญ มันเริ่มต้นด้วยการให้ยืมโครงสร้างพื้นฐาน IL&FS หมดเงินเพื่อชำระค่าธรรมเนียมในปี 2018 พร้อมกับเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดีที่ใช่ธนาคารและธนาคารภาครัฐที่ทำเพื่อ บริษัท เอกชนได้สำลักอุปทานของเงินทุนเพื่อผู้ให้กู้ Fintech ก่อให้เกิดวิกฤตสภาพคล่อง

“ ไม่มีใครคาดว่าจะมีรอบการลดลงนี้อย่างรวดเร็ว [หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551] ดังนั้นการลงทุนจำนวนมากจึงไปไล่ บริษัท ที่ให้ยืมและนั่นคือเหตุผลที่ว่าทำไมการให้กู้ยืมจนถึงตอนนี้จึงนำหนังสือสินเชื่อ เราอยู่ในช่วงขาลงและจะลดลงอีกในปี 2563 “ผู้ก่อตั้ง บริษัท กู้ฟินเทคกล่าว

ในขณะที่ธนาคารของภาครัฐส่วนใหญ่เผชิญกับความร้อนในระดับของเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดีโครงร่างสินเชื่อที่ไม่ดีของ fintechs ยังไม่หมดไปจากตู้ ยัง ตัวอย่างสำคัญของการปล่อยสินเชื่อที่ไม่ดีในกลุ่มผู้ให้สินเชื่อของ Fintech คือ Capital Float บริษัท ซึ่งให้สินเชื่อ Fintech เป็นตัวเป็นตนเห็น NPA ขั้นต้น (สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ) เพิ่มขึ้นเป็น 6.8% ในปีสิ้นสุดวันที่มีนาคม 2562 จากปีก่อน (NPA รวมในฐานะ% ของ AUM อยู่ที่ 4.8%) ตามข้อมูลของ บริษัท จัดอันดับ ICRA นอกจากนี้ยังได้ตัดสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารออก 1.8% ณ เดือนกันยายน 2019 สิ่งนี้ในขณะที่บัญชีสินเชื่อเติบโต 2.5 เท่าในเวลาเพียงสองปีสู่ 1,403 สิบล้านรูปี (196.5 ล้านดอลลาร์)

วิกฤตสภาพคล่องควรส่งผู้ให้กู้ฟินเทคเข้าสู่โหมดอนุรักษ์ แต่ฟินเทคที่อาศัยทุนภายนอกไม่ต้องการเสียสละการเติบโต ดังนั้นผู้ที่ชอบ Capital Float เขียนเงินให้กู้ยืมแก่ผู้ใช้ของ บริษัท edtech อย่าง Byju แต่ได้รับค่าปริยายเนื่องจากกลยุทธ์การขายของ บริษัท (เราเขียนถึงที่นี่ Capital Float เองเขียนเกี่ยวกับสิ่งที่ผิดพลาดที่นี่) สิ่งนี้ทำให้ Capital Float มีคุณภาพสินทรัพย์ที่ไม่ต้องการ

มีสินเชื่อที่ไม่ดีนำโดยฟินเทคมากขึ้นในการทำ Cibil บริษัท จัดอันดับเครดิตในงานส่วนตัวกล่าวว่า NPA ของฟินเทคอินเดียเป็นเวลาหกเดือนอยู่ที่ 7.2% – เจ็ดในหมู่ลูกค้าสำคัญที่ยืมน้อยกว่า 50,000 รูปี ($ 697) เปรียบเทียบสิ่งนี้กับ 3.3% สำหรับ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (NBFCs) และ 1.1% สำหรับธนาคารเอกชน