การผสาน Carousell กับ Telenor

0
94

เอนทิตีใหม่ได้ทำการประเมินค่าแบบคงที่ Carousell ได้รับคำสั่งให้ประเมินมูลค่า 560 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายนหลังจากการลงทุนจาก OLX ในขณะที่ 701Search มีมูลค่า 330 ล้านดอลลาร์หลังจาก Telenor ซื้อ Singapore Press Holdings (SPH) ซึ่งเป็นหุ้นส่วน หลังจากการควบรวมกิจการ 701Search คิดเป็น 32% ของ บริษัท ที่เพิ่งควบรวมกันซึ่งมีมูลค่า 272 ล้านดอลลาร์โดย Carousell คิดเป็นมูลค่า 578 ล้านดอลลาร์ที่เหลือ

การประเมินมูลค่า $ 850 ล้านให้รายได้ทวีคูณมากกว่า 20 เท่า – โดยปกติแล้วจะอยู่ที่ 10X ในคลาสสิฟายด์ แต่มีความเชื่อว่ารายได้สามารถเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามข้อตกลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่า Carousell อาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าของทั้งสององค์กร Malani อธิบายว่าทั้งสอง บริษัท จะดำเนินงานแบบสแตนด์อโลนเพื่อ“ รักษาโมเมนตัม” แต่โอกาสในการทำงานร่วมกันจะได้รับการสำรวจเพิ่มเติมในบรรทัด

“ เราจะดูว่าอะไรคือสิ่งที่เราสามารถทำได้ดีกว่า” เขากล่าวเสริม “ [ดังนั้น] บางสิ่งที่สินทรัพย์หนึ่งคิดว่าสินทรัพย์อีกหกยังไม่หรือสิ่งที่ทำงานได้ดีอย่างบ้าคลั่งในเวียดนามที่เราควรนำมาสู่ฟิลิปปินส์” สำหรับ Carousell การทำข้อตกลงทำให้เป็นผู้นำตลาดที่ไม่มีข้อโต้แย้งใน ภูมิภาค แต่ยังแสดงถึงช่วงเวลาของความมั่นคงที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ 701Search

เก้าอี้ดนตรี

แตกต่างจากการเริ่มต้นยุคใหม่ของ Carousell 701Search มีต้นกำเนิดดั้งเดิมมากกว่า มันเกิดจากการแปลงเป็นดิจิทัลของธุรกิจรายชื่อในธุรกิจการพิมพ์ดั้งเดิมของ SPH ตั้งแต่นั้นมาสิ่งต่าง ๆ ก็มีความซับซ้อนมากขึ้น

ยกตัวอย่างเช่นการเข้าซื้อกิจการโดย Telenor ในปี 2560 นั้นไม่ใช่สิ่งที่ดูเหมือนภายนอก เทเลนอร์ซื้อหุ้นส่วนผู้ถือหุ้น SPH ซึ่งเป็นเจ้าของหนึ่งในสามของธุรกิจ แต่ข้อตกลงในการเข้าซื้อหุ้นของ Schibsted ยักษ์ใหญ่สื่อของนอร์เวย์ซึ่งเป็นหุ้นส่วนที่สามในธุรกิจนั้นมีความซับซ้อนมากกว่า

Schibsted ยกเลิกการถือหุ้น 701Search เพื่อแลกเปลี่ยนกับการร่วมทุนของ Telenor— SnT Classifieds ซึ่งดำเนินธุรกิจในละตินอเมริกา ข้อตกลงดังกล่าวทำให้เทเลนอร์มีมูลค่าสุทธิ 406 ล้านเหรียญสหรัฐ ข้อตกลงแลกเปลี่ยนนั้นท้าทายสมมติฐานที่ว่าเทเลนอร์เข้าซื้อธุรกิจ 701Search เท่านั้น มันเป็นการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนโดยความปรารถนาของหุ้นส่วนที่จะเติบโตในละตินอเมริกา

จากนั้นก็มีปัญหาของประเทศที่ 701Search ไม่ครอบคลุม

ความสัมพันธ์ระหว่าง Telenor และ Schibsted นั้นซับซ้อนและครอบคลุมหลายส่วนของโลก SnT Classifieds ครอบคลุมบังคลาเทศและบราซิลในขณะที่ 701Search ซึ่งรวมถึง SPH— ครอบคลุมธุรกิจในประเทศไทยและอินโดนีเซีย

และเว็บนี้มีความซับซ้อนมากขึ้นเท่านั้น

ในชิ้นส่วนสำคัญของการรวมกิจการระดับโลกที่ประกาศในเดือนพฤศจิกายน 2557 Naspers ได้ซื้อธุรกิจทั้งสี่อย่างที่กล่าวถึงข้างต้นผ่าน OLX ในขณะที่ธุรกิจในบังคลาเทศและบราซิลไม่เคยเป็นส่วนหนึ่งของ 701Search และไม่เกี่ยวข้องกับเรื่องราวของ Carousell ข้อตกลงก็หมายความว่าบริการในอินโดนีเซียและไทยซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ถูกลบออกจากธุรกิจ 701Search 701 การค้นหายังคงเป็นผู้ถือหุ้น แต่เงินเดิมพันเหล่านั้นไม่อยู่ภายใต้การกู้ยืมเงินของเทเลนอร์ดังนั้นจึงยังคงเป็นเจ้าของร่วมกันโดย Schibsted, SPH และ Telenor

ค้างคืนธุรกิจ 701Search ที่ Carousell ปัจจุบันเป็นเจ้าของนั้นไม่ได้เกี่ยวข้องกับตลาดที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อีกต่อไป

ใครสามารถคาดการณ์เกี่ยวกับผลกระทบของข้อตกลงนั้น – นิติบุคคลอินโดนีเซียแข่งขันกับ Carousell วันนี้ แต่ความจริงที่ว่า OLX เลือกทั้งสองประเทศมากกว่าประเทศอื่นสะท้อนให้เห็นว่า บริษัท เห็นว่าพวกเขามีความสำคัญมากกว่า หลังจากทำข้อตกลงแล้วสิ่งที่เหลืออยู่ใน 701Search นั้นมีค่าพรีเมียมน้อยกว่า

คู่แข่งคนหนึ่งที่ต้องจับตามองอาจเป็น OLX อินโดนีเซียซึ่งนับว่าทั้ง Telenor และ OLX เป็นนักลงทุน ข้อมูลจาก Similarweb ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจ OLX เป็นผู้นำที่สำคัญของ Carousell ไม่มีข้อเสนอแนะว่าจะเกิดการผูกมัดระหว่าง OLX Indonesia กับ Carousell อย่างไรก็ตามคลาสสิฟายด์เป็นพื้นที่ที่หาได้ยากและพันธมิตรดังกล่าวจะได้รับประโยชน์จาก Carousell อย่างมีนัยสำคัญในขณะเดียวกันก็ให้บริการในการลงทุนแบบผูกติดกับ Telenor และ OLX